晶科能源一季度组件出货海外占比达40%，但仍看好国内需求将在35GW以上

晶科一季度组件出货地理分布：包括中东、拉美和非洲在内的新兴市场约占总出货量的 40%，亚太市场第二，随后是中国，北美和欧洲市场

6月26日，晶科能源发布了2018财年第一季度。报告显示，一季度组件出货量 2,015 兆瓦，环比减少 18.8%，同比减少 2.6%。营业收入 7.281 亿美元，环比减少28.1%，同比减少 20.9%。毛利率由上季度的 11.6%上升至 14.4%。

晶科能源首席执行官陈康平称，毛利率由上季度的11.6%上升至14.4%，主要由于多晶硅价格回落，以及技术进步和减少OEM带来的成本优化。此外，晶科海外业务仍然贡献了最大的利润。得益于公司的全球化布局，海外订单已占总出货量的80%左右。2018年全年公司订单可见度也已超过80%，其中大部分是锁定价格的海外订单，并包含较好的预付款。

据悉，晶科一季度组件出货的主要市场包括中东、拉美和非洲在内的新兴市场，约占总出货量的 40%，其次为亚太市场，随后是中国，北美和欧洲市场。

全球营销副总裁Gener Miao在电话会议中表示：“从全年看，中国市场的出货占比将低于 20%，而美国市场随着我们开始交付已经签署的大订单，预计下半年的出货量将会增加。展望下半年，尽管中国市场会受到新政的影响，我们预计全球需求仍将保持健康和强劲。我们已经签订了足够的订单，全年订单可见度超过 80%，产能利用率保持在 100%，且新兴市场保持了增长的势头。”

在去年国内市场火爆，每家赚得满钵满盆，晶科毛利水平反略显不足。而在新政导致的国内市场冰冻的情况下，晶科逆势上扬。针对这一现象，业内分析人士给出的解读是：首先，晶科一直重视产能的均衡分配。在去年产能有限情况下，量大价优的中国市场并未得到过多产能分配上的偏向，同时增加的OEM比率让成本上升。但产能扩张谨慎，也使得晶科受新政影响有限。

其次，今年新政影响下，国内市场需求趋缓，晶科又因为海外占比大，客户结构优质，海外龙头客户降价压力较小，毛利率逆势上扬； 再者，伴随高效率新产品逐渐放量，对产品毛利率贡献大，其纵深布局优势逐步显现。

对于最近热议的光伏新政，陈康平表示，尽管新政旨在加速推进平价上网进程，加速低效产能出清，以及缓解新能源基金赤字的压力，但市场对新政的初步反应强烈。我们预期今年中国市场的需求仍将达到 35GW 以上的水平，其中下半年13-14GW，包括领跑者项目约 7GW，光伏扶贫项目约 4GW，以及由地方政府推动的分布式项目和其他平价上网项目约 2GW。此外，户用市场的增长也有可能再超预期。

陈康平称，新政策的出台也不都是负面的。随着产业链价格全面降低，公司的硅成本和非硅成本进一步优化，这不仅将抵消了下半年 ASP的下滑，长期看还将使我们受益。展望 2019 年，除了领跑者项目，扶贫项目和分布式项目，我们预期2019 年下半年还将会出现大量结合新型商业模式的平价上网项目。

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(责任编辑：肖蓓)

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